梦洁家纺(002397):品牌提价乏力

　　价值人生网股友在2012年4月去长沙、岳阳、株洲调研的时候曾经走访了梦洁家纺的门店，梦洁家纺在湖南的门店十分密集，当时就担心其业绩，昨晚公司公告了业绩，前三季度利润细化，导致前三季度净利润增速可能下滑的主要原因：主要基于2011三季度促销力度较大导致的基数较高（上年同期同比增74%）、且今年三季度没有如此大规模的促销，因此我们估计收入增速下滑导致净利润下滑。考虑全年，2012Q4对应的5.91%的所得税税率（高新技术资质获得），而今年Q4则是适应15%的所得税税率，因此Q4业绩也存在压力。
　　
　　品牌提价乏力，综合毛利率持平。梦洁和宝贝品牌的套件及被芯类产品毛利率下降明显，销量的上升促使梦洁收入同比增4%。寐品牌虽然保持了各品类毛利率的提升，但总体收入下降7%。公司综合毛利率提升0.4%。
　　
　　建议回避。